2011鋼市演變趨勢中迷局與風(fēng)險(xiǎn)

一、2010年中國鋼材市場運(yùn)行態(tài)勢的重大變化

2010年中國鋼鐵市場供需關(guān)系的運(yùn)行態(tài)勢已經(jīng)發(fā)生重大變化。這種變化態(tài)勢不僅影響了2010年，也將影響2011年鋼鐵市場的價(jià)格走勢。

1、我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的工業(yè)化、城市化建設(shè)已經(jīng)進(jìn)入中后期發(fā)展階段。鋼鐵需求在6億噸的總量高位上，2010年高消費(fèi)、低增長趨勢已經(jīng)顯示出來。中國鋼鐵供、需關(guān)系出現(xiàn)相對穩(wěn)定的這種趨勢已經(jīng)引發(fā)了鋼鐵企業(yè)、鋼鐵物流企業(yè)發(fā)展模式，引發(fā)鐵礦石、鋼鐵市場運(yùn)行態(tài)勢正在發(fā)生一系列重大變革。

2、上半年的鐵礦石大幅漲價(jià)，推動(dòng)鋼材市場演繹了鋼材價(jià)格走勢的瘋狂與震蕩。鐵礦石價(jià)格的居高不下和鋼鐵企業(yè)在國際鐵礦石市場的戰(zhàn)略弱勢，迫使鋼鐵企業(yè)經(jīng)營微利陷入短期難以改變的險(xiǎn)境。不過鋼材、鐵礦石需求低增長時(shí)代的到來也使我國鐵礦石進(jìn)口態(tài)勢發(fā)生了重大變化。前11個(gè)月我國鐵礦石進(jìn)口5.6億噸，同比微降0.9%，進(jìn)口均價(jià)為每噸126.4美元，同比漲近六成。表明：鐵礦石市場關(guān)系悄然發(fā)生變化。中國和國際鐵礦石市場供需平衡關(guān)系進(jìn)入相持階段。但是這種平衡關(guān)系仍很脆弱。中國鋼鐵企業(yè)在國際鐵礦石供需布局結(jié)構(gòu)中仍然沒有自己的戰(zhàn)略調(diào)控力。近期鐵礦石隨鋼價(jià)而動(dòng)的市場價(jià)格漲勢表明，鋼鐵企業(yè)仍然沒有擺脫經(jīng)營陷入微利的險(xiǎn)境。

我們有充分的理由說明：今后兩年國際鐵礦石供需關(guān)系并不緊張。2011年國內(nèi)2000多萬噸的鋼材需求增長和國內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量的快速增加不會(huì)帶來鐵礦石進(jìn)口的大幅增長。然而在世界經(jīng)濟(jì)疲軟的環(huán)境中，近期鐵礦石談判價(jià)格仍面臨上漲的壓力。鋼鐵企業(yè)的戰(zhàn)略被動(dòng)態(tài)勢給鐵礦石進(jìn)出口勢態(tài)將向著有利于中國鋼鐵企業(yè)方向演變的大趨勢增加了復(fù)雜性。

3、世界經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)演變趨勢特點(diǎn)前所未有。特別是進(jìn)入四季度以來，美元流動(dòng)性過剩，美元階段性貶值，推升世界通脹的壓力，不斷演繹大宗商品價(jià)格上漲和市場價(jià)格震蕩。拖累世界經(jīng)濟(jì)至少一個(gè)階段內(nèi)難以再現(xiàn)2008年上半年以前幾年的較快增長態(tài)勢。歐美經(jīng)濟(jì)疲軟和通脹形勢下的鋼價(jià)上漲風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格震蕩疊加到鋼材市場供需關(guān)系因素上，就是我們看到的11月以來的中國鋼材市場價(jià)格走勢特點(diǎn)。

這種重大態(tài)勢變化具有明顯的時(shí)代階段性特征。它既給企業(yè)帶來了困難，也給企業(yè)帶來了特定環(huán)境下的時(shí)代發(fā)展機(jī)遇。

1、它決定了鋼鐵企業(yè)整體依靠國內(nèi)大規(guī)模投資擴(kuò)建謀發(fā)展已經(jīng)沒有出路。鋼鐵企業(yè)將進(jìn)入一個(gè)發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整的新時(shí)期。以企業(yè)重組和走出去發(fā)展為重點(diǎn)，拓疆布局。戰(zhàn)略經(jīng)營管理、戰(zhàn)略協(xié)調(diào)在企業(yè)發(fā)展中占有越來越重要的地位。

面對發(fā)展中國家未來鋼鐵消費(fèi)增長趨勢，面對鐵礦石問題的嚴(yán)峻性，面對國內(nèi)鋼鐵高消費(fèi)低增長時(shí)代的到來，面對浦項(xiàng)在印度、越南和印尼的千萬噸級的鋼鐵建設(shè)，面對米塔爾三項(xiàng)國際戰(zhàn)略調(diào)整的態(tài)勢，鋼鐵企業(yè)走出去發(fā)展戰(zhàn)略能否成功不僅關(guān)系到未來中國鋼鐵企業(yè)的國際地位和命運(yùn)，關(guān)系到中國鋼材市場的健康發(fā)展，也影響到中國經(jīng)濟(jì)如何走強(qiáng)世界。

2、供需總量關(guān)系的相對穩(wěn)定，決定了市場關(guān)系的穩(wěn)定度增加。中國鋼材市場加快了向發(fā)達(dá)國家市場服務(wù)秩序建設(shè)的速度。鋼材市場在沒有重大國際經(jīng)濟(jì)影響的背景條件下，國內(nèi)鋼材市場只能在大勢平穩(wěn)中震蕩波動(dòng)。2010年7月17日，因主要鋼廠價(jià)格下調(diào)，使市場倒掛的價(jià)格關(guān)系得到了合理調(diào)整，引發(fā)了鋼材市場價(jià)格觸底反彈。我在7月下旬寫到：已經(jīng)沒有年初鐵礦石大幅漲價(jià)對鋼價(jià)上漲的支撐，也沒有2009年22.4萬億的投資拉動(dòng)，引發(fā)鋼材需求大幅上升的有利條件。市場價(jià)格在中部經(jīng)歷了沖高回落后，將出現(xiàn)窄幅震蕩的走勢。后來的實(shí)踐表明：8-10月期間，市場演繹了3個(gè)月的熱卷、螺紋鋼價(jià)格在4200/噸上下，連續(xù)的窄幅漲跌震蕩的大趨勢。反映的就是這種市場基礎(chǔ)性條件發(fā)生變化后階段性走勢特征。

3、它決定了過去鋼鐵物流業(yè)從1億噸到6億噸快速增長條件下的貿(mào)易商數(shù)目急劇增加時(shí)代的結(jié)束。這種與本世紀(jì)初經(jīng)濟(jì)背景不同的市場供需態(tài)勢重大變化決定了鋼鐵企業(yè)與貿(mào)易商的代理關(guān)系正步入產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)中。面對時(shí)代機(jī)遇、風(fēng)險(xiǎn)與潮流，謀大勢者贏天下。鋼鐵企業(yè)和貿(mào)易商需要把握和適應(yīng)這個(gè)大趨勢。不能把企業(yè)盈利發(fā)展模式長期寄托在市場價(jià)格的大漲大跌之中。以發(fā)展模式創(chuàng)新為動(dòng)力，駕馭未來市場演變趨勢。以轉(zhuǎn)變鋼鐵物流經(jīng)營發(fā)展方式為核心內(nèi)容的中國鋼鐵物流發(fā)展模式創(chuàng)新時(shí)代已經(jīng)到來。

4、由于國際經(jīng)濟(jì)，特別是歐美經(jīng)濟(jì)疲軟條件下的美元流動(dòng)性過剩和美元階段性貶值引發(fā)的通脹壓力增加也顯示出階段性特點(diǎn)。導(dǎo)致國內(nèi)外大宗商品價(jià)格上漲的同時(shí)，也蘊(yùn)含資產(chǎn)泡沫破滅和價(jià)格不斷震蕩的風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)入11月，盡管有市場本身的因素，例如停電、停產(chǎn)，建筑鋼材庫存下降，支撐和推動(dòng)建筑鋼材價(jià)格上漲。

但是受美國6000億量化寬松政策影響，引發(fā)美元階段性貶值和國際大宗商品價(jià)格上漲的通脹形勢直接影響下，市場價(jià)格，特別是建筑鋼材價(jià)格短期上漲了300多元/噸。隨著歐元和多國貨幣匯率回落和美元匯率的再度回升，大宗商品價(jià)格呈現(xiàn)漲跌的震蕩趨勢。就是我們今天看到的國際大宗商品價(jià)格連續(xù)震蕩趨勢。正是這種通脹演繹的實(shí)踐變化趨勢，直接影響國內(nèi)期貨和鋼材市場價(jià)格也出現(xiàn)小幅震蕩的走勢。

問題是進(jìn)入12月以來，連續(xù)的鋼材價(jià)格回升趨勢引發(fā)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格不斷走高。天津180美元/噸的進(jìn)口現(xiàn)貨價(jià)，使鐵礦石漲價(jià)7%的呼聲又起，再次帶動(dòng)鋼材價(jià)格上漲。同時(shí)，鋼廠受鋼材漲價(jià)和鐵礦石成本上升的雙重壓力，在利潤帶沒有拓寬的嚴(yán)峻形勢下，不得不被動(dòng)提高1月份的鋼材出廠價(jià)格。鋼廠的提價(jià)不僅給上升中的鋼材市場價(jià)格以支撐，減少了市場價(jià)格回落的風(fēng)險(xiǎn)，也直接推升2011年一月份的鋼材市場價(jià)格將演繹一波上漲行情。

2010年鋼鐵市場在漲跌震蕩中迎來了歷史性的變化趨勢。其價(jià)格走勢的特點(diǎn)與重大市場關(guān)系態(tài)勢變化趨勢息息相關(guān)。具有明顯的時(shí)代特征。即使11月以后鋼材價(jià)格的上漲趨勢也沒有改變這種影響關(guān)系。所不同的是：除了停產(chǎn)停電影響庫存回落外，通脹壓力和鐵礦石成本因素，國際經(jīng)濟(jì)疲軟因素對鋼材市場價(jià)格走勢的影響同樣疊加在鋼材市場的價(jià)格變化中。

二、2011年影響鋼鐵市場走勢的主要因素演變趨勢

從上面分析不難看出，把握了主要影響因素的階段性演變趨勢，就把握住了鋼材市場的演變趨勢。

(一)我們不必為明年的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢擔(dān)心。但中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)增速放緩與轉(zhuǎn)換經(jīng)濟(jì)增長方式導(dǎo)致我國未來粗鋼消費(fèi)總量將呈現(xiàn)年度低增長趨勢

4月以來希臘歐元危機(jī)和一輪資產(chǎn)泡沫破滅。讓人們看清了世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的緩慢和復(fù)雜。中央也提出世界金融危機(jī)并沒有過去，除了今后出口受到影響外，我國經(jīng)濟(jì)總體運(yùn)行態(tài)勢不會(huì)發(fā)生大的變化。社科院預(yù)計(jì)今年全年經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持10%左右的高位增長態(tài)勢，全年國內(nèi)生產(chǎn)總值總額將突破37萬億元。我國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)一季度增長11.9%，二季度增長10.3%，三季度增長9.6%。不僅gdp增幅回落，外貿(mào)出口、工業(yè)增加值也出現(xiàn)增幅回落。中國經(jīng)濟(jì)在高位平穩(wěn)運(yùn)行中已經(jīng)出現(xiàn)增速趨緩的態(tài)勢。

當(dāng)前人們擔(dān)心房地產(chǎn)調(diào)控政策會(huì)導(dǎo)致地產(chǎn)商降低商品房建設(shè)投資，引發(fā)鋼材需求下降。但是解決百姓安居房建設(shè)在中國社會(huì)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展中已經(jīng)成為不可逾越的課題。最近中央提出要逐步建立中低收入安居房的政策體系和法律保障體系表明這輪房地產(chǎn)市場調(diào)控終于有了明確的方向。

今年全國保障性安居工程已完成投資4700億元，占全年計(jì)劃的60%，按這一數(shù)據(jù)推算，今年全國保障房投資應(yīng)超過7800億元。明年1000萬套保障房的建設(shè)目標(biāo)，即表明2011年保障性安居工程投資將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過有人預(yù)計(jì)的1.3萬億元。2011年全國房地產(chǎn)投資規(guī)模將保持在5萬億元的水平。明年落實(shí)1000萬套安居房和未來加快發(fā)展百姓安居房建設(shè)，災(zāi)后重建，城、鄉(xiāng)建設(shè)仍將是我國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資的新亮點(diǎn)。也是鋼材消費(fèi)的重要支撐。

今年以來固定資產(chǎn)投資呈現(xiàn)逐月回落的趨勢。1-11月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長24.9%，明顯低于去年同期，但趨于正常。我國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長15.8%，預(yù)計(jì)第四季度增長13.4%，全年增長15.5%左右。

機(jī)械行業(yè)是用鋼第二大行業(yè)，年消費(fèi)鋼材占總量的15-17%。未來高端裝備制造將成為七大新興產(chǎn)業(yè)之一。高端裝備制造的范疇包括航空裝備、衛(wèi)星及其應(yīng)用產(chǎn)業(yè)、高鐵及城市軌道交通裝備、海洋工程裝備、智能制造裝備。“十二五”期間我國高速鐵路建設(shè)都將維持大規(guī)模投入，投資額將保持在每年7000億左右，共計(jì)3.5萬億左右。據(jù)鐵道部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1-10月份，全國鐵路完成固定資產(chǎn)投資5789.96億元，同比增長30.7%。目前我國的電力、電信、公路、鋼鐵等行業(yè)的建設(shè)都已過了投資的高峰或快速增長期，近兩年的投資增速明顯下降。但還有城市設(shè)施、水利、鐵路、設(shè)備制造、房地產(chǎn)等許多基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)還處于投資的高峰期，未來五年，商業(yè)物流建設(shè)面積10億平方米。全社會(huì)投資仍然要保持一定時(shí)期的快速增長。2009年全國完成22萬億投資拉動(dòng)中，政府直接投資占30%左右，而正常年份政府投資一般占5%左右。很清楚政府財(cái)政是難以繼續(xù)支撐投資大幅增長的。

中國經(jīng)濟(jì)的快速平穩(wěn)發(fā)展中已經(jīng)出現(xiàn)了增速趨緩態(tài)勢。但是我們沒有必要為中國經(jīng)濟(jì)擔(dān)心。中國仍處在經(jīng)濟(jì)較快發(fā)展的機(jī)遇期。不過從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段趨勢看，加快中西部地區(qū)發(fā)展，調(diào)整結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大內(nèi)需，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式，促進(jìn)消費(fèi)、改善民生，實(shí)施走出去戰(zhàn)略是突破經(jīng)濟(jì)增長平頸，應(yīng)對未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)遇期的正確對策。這種新經(jīng)濟(jì)增長方式雖然具有可持續(xù)性，但經(jīng)濟(jì)增長速度必然趨緩。

實(shí)際上經(jīng)過30年的改革發(fā)展，中國人均GDP已經(jīng)達(dá)到4000美元。許多國家如日本、韓國經(jīng)濟(jì)處在這個(gè)時(shí)期幾乎都是社會(huì)矛盾比較集中的時(shí)期。中國社會(huì)矛盾也比較集中顯示出來。如低工資、百姓住房、東西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)差距和城鄉(xiāng)差距，社會(huì)保險(xiǎn)問題都比較突出。從這個(gè)意義上看，中國社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展也進(jìn)入一個(gè)需要調(diào)結(jié)構(gòu)、改善民生，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展、協(xié)調(diào)發(fā)展和科學(xué)發(fā)展的新的發(fā)展時(shí)期。

從中國社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，甚至從鋼鐵行業(yè)發(fā)展到今天所面臨的諸多問題積累看，都需要以轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式作為未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主旋律。都需要提高宏觀政策戰(zhàn)略調(diào)控水平，來調(diào)整面臨這些問題的挑戰(zhàn)。實(shí)際上2011年中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的困難和風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)不止這些。在當(dāng)前這種復(fù)雜的國際金融經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，中國這種高位平穩(wěn)運(yùn)行的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)增勢趨緩是一件好事。有利于我國加大結(jié)構(gòu)調(diào)整，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式;有利于減少國際資本炒作機(jī)會(huì)，降低經(jīng)濟(jì)發(fā)展和企業(yè)走出去的成本。問題是這種經(jīng)濟(jì)運(yùn)行階段態(tài)勢和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式的基本政策已經(jīng)使中國鋼鐵需求在2010年顯示了明顯的高消費(fèi)、低增長態(tài)勢。

10月全國粗鋼日產(chǎn)量為158.6萬噸，11月粗鋼日產(chǎn)量回升至167萬噸，預(yù)計(jì)今年粗鋼產(chǎn)量達(dá)到6.2億噸。與去年5.76億噸比較，雖然增產(chǎn)近6000萬噸，不過扣除與去年上半年經(jīng)濟(jì)低谷用鋼比較增長2400萬噸和凈出口增加2000萬噸。實(shí)際與去年下半年正常的消費(fèi)水平相比，全年僅僅增加2000萬噸左右。今后每年2000萬噸左右的需求增量將是一個(gè)大趨勢。但是隨著停電、停產(chǎn)的淡出，鋼鐵產(chǎn)能過剩的壓力，仍會(huì)制約鋼材市場的價(jià)格走勢。

(二)、歐美經(jīng)濟(jì)疲軟、流動(dòng)性過剩、美元階段性貶值仍使世界面臨通脹壓力和金融經(jīng)濟(jì)的震蕩風(fēng)險(xiǎn)。

為了認(rèn)清當(dāng)前世界金融經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)問題凸顯的復(fù)雜形勢和演變趨勢特征，把握好國內(nèi)外金融經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)因素與鋼材市場價(jià)格走勢的關(guān)系。我們需要系統(tǒng)的分析流動(dòng)性過剩引發(fā)的通貨膨脹對世界經(jīng)濟(jì)，對2011年鋼市的影響問題。

應(yīng)對2011年世界金融經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜形勢，國內(nèi)外鋼材、鐵礦石市場供需關(guān)系基本是平衡的。僅僅就中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢和鋼材市場供需關(guān)系而言，這并不會(huì)改變今后中國鋼材市場價(jià)格窄幅震蕩的基本大趨勢。實(shí)際上這個(gè)已經(jīng)顯示出來的基本特點(diǎn)還將持續(xù)下去。問題是：歐美經(jīng)濟(jì)疲軟、全球市場流動(dòng)性過剩和世界金融經(jīng)濟(jì)形勢的嚴(yán)峻態(tài)勢影響世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了前所未有的復(fù)雜局面。為了擺脫經(jīng)濟(jì)疲軟，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克宣布美國還要再次執(zhí)行量化寬松的貨幣政策。實(shí)際上就是再印6000億美元丞救美國經(jīng)濟(jì)。把美元流動(dòng)性推向世界，引發(fā)階段性美元貶值，國際匯率大戰(zhàn)和大宗商品價(jià)格價(jià)格上漲。11月以來，包括鐵礦石價(jià)格在內(nèi)的國際大宗商品價(jià)格上漲，刺激鋼材期貨和鋼材價(jià)格快速走高，與鋼材市場供需關(guān)系因素的影響疊加起來，也使中國鋼材市場價(jià)格走勢多了一份震蕩的迷局。

在歐美和世界許多國家經(jīng)濟(jì)仍處在低迷期時(shí)，前期被炒作起來的國際大宗商品價(jià)格已經(jīng)處在相對高位。不是基于經(jīng)濟(jì)發(fā)展和需求增長，而依賴世界流動(dòng)性過剩形成的通脹壓力所推升的這種通脹，其泡沫破滅和反復(fù)震蕩的風(fēng)險(xiǎn)性很大。實(shí)際上從今年5月和伯南克11月宣布量化寬松政策引發(fā)美元貶值和大宗商品價(jià)格上漲以來，國際大宗商品價(jià)格已經(jīng)幾次反復(fù)震蕩反映的就是這個(gè)經(jīng)濟(jì)通脹特點(diǎn)的背景因素。這個(gè)基于流動(dòng)性過剩的通脹泡沫震蕩特點(diǎn)也將影響鋼材期貨市場。

1、在發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)崛起的21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)大趨勢中，流動(dòng)性過剩、美元階段性貶值和大基金炒作大宗商品價(jià)格，斂取財(cái)富的同時(shí)把通脹留給世界。通脹風(fēng)險(xiǎn)積累和暴發(fā)是引發(fā)世界金融經(jīng)濟(jì)周期性震蕩的主要風(fēng)險(xiǎn)。

金融危機(jī)爆發(fā)后的2008年9月，我提出了：當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)周期性回落的四大特征。其中第四個(gè)特征就是：“即使世界經(jīng)濟(jì)走出危機(jī)，但是導(dǎo)致產(chǎn)生這次世界性通脹和金融風(fēng)險(xiǎn)的根源并沒有消除。隨著世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，未來因基金炒作通脹引發(fā)的經(jīng)濟(jì)周期變化將是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要風(fēng)險(xiǎn)特征。”2009年7月我寫的《世界經(jīng)濟(jì)演變迷局中的風(fēng)險(xiǎn)趨勢》中說：“一旦世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，一個(gè)較長時(shí)期的通脹壓力增加導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的緩慢增長態(tài)勢將展現(xiàn)在世人面前。這種世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后的未來通脹趨勢必將使世界經(jīng)濟(jì)難以再現(xiàn)2008年以前幾年的快速增長。”

今年初，當(dāng)世界沉浸在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的慶幸中的時(shí)候，時(shí)值5月，在希臘引發(fā)歐盟債務(wù)危機(jī)和歐洲經(jīng)濟(jì)疲軟影響下，終于在通脹積累過程中爆發(fā)了一輪資產(chǎn)泡沫破滅。世界范圍的這輪資產(chǎn)泡沫破滅，使世界經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)明顯放緩。讓人們看清了復(fù)雜的國際金融秩序問題，也看清了后金融危機(jī)時(shí)期世界經(jīng)濟(jì)緩慢恢復(fù)狀態(tài)下的震蕩波動(dòng)。

對于這輪資產(chǎn)泡沫破滅引發(fā)的世界經(jīng)濟(jì)疲軟，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主克魯格曼認(rèn)為世界正處于第三次蕭條的早期階段。他認(rèn)為不論是19世紀(jì)的“長蕭條”還是20世紀(jì)的“大蕭條”，經(jīng)濟(jì)都不是直線下滑的。與之相反的是，兩者都包括數(shù)段經(jīng)濟(jì)增長時(shí)期。實(shí)際上這輪國際資產(chǎn)通脹泡沫破滅就是在世界上許多國家經(jīng)濟(jì)還沒有恢復(fù)到危機(jī)前爆發(fā)了。至少國際鋼鐵生產(chǎn)和消費(fèi)都沒有恢復(fù)到危機(jī)前的水平。

近幾年的通脹風(fēng)險(xiǎn)積累和資產(chǎn)泡沫破滅引發(fā)的金融危機(jī)是21世紀(jì)時(shí)代經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)的產(chǎn)物。如果這種增長的通脹，階段性的引發(fā)資產(chǎn)泡沫破滅，從而演繹世界經(jīng)濟(jì)的低谷震蕩特點(diǎn)繼續(xù)下去，保羅·克魯格曼的觀點(diǎn)就是有一定道理的。至少需要我們的警惕和重視。但是這并不能完全解讀發(fā)生在21世紀(jì)的世界經(jīng)濟(jì)。21世紀(jì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的另一個(gè)重要特點(diǎn)就是中國、印度、巴西、俄羅斯、東南亞、南美和非洲等許多發(fā)展中國家以潛在內(nèi)需為動(dòng)力的經(jīng)濟(jì)崛起，不斷為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來活力。問題是華爾街的金融資本集團(tuán)不是同發(fā)展中國家發(fā)展合作雙贏，而是利用美元國際貨幣地位和基金實(shí)力炒作世界經(jīng)濟(jì)，發(fā)動(dòng)匯率戰(zhàn)爭，攫取財(cái)富的同時(shí)，把通脹留給世界。不斷制造通貨膨脹和金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。拖累世界經(jīng)濟(jì)難以走出通脹、緊縮不斷震蕩的怪圈。

2、這次美聯(lián)儲(chǔ)增加印鈔6000億美元，直接引發(fā)了這輪美元貶值，多國貨幣匯率上升，國際大宗商品價(jià)格上漲。然而隨之而來的是大宗商品價(jià)格上漲后，世界經(jīng)濟(jì)更加震蕩導(dǎo)致美元匯率回升，多國匯率下降。國際經(jīng)濟(jì)的疲軟也注定了這輪通脹的風(fēng)險(xiǎn)震蕩趨勢。這也是當(dāng)前世界通脹形勢與2008年以前通脹形勢的重要不同。

美國是世界消費(fèi)大國，但是它的制造業(yè)已經(jīng)萎縮，消費(fèi)品越來越依賴從發(fā)展中國家廉價(jià)進(jìn)口。美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢的根本原因是美國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問題。而不是資金短缺。美國發(fā)展了金融業(yè)，卻衰退了自己的制造業(yè)基礎(chǔ)。大量加工業(yè)特別是低端的加工業(yè)向國外轉(zhuǎn)移，實(shí)施了企業(yè)工廠外包和離岸公司的戰(zhàn)略。不僅造成許多就業(yè)崗位的流失，也從根本上丟掉了如今實(shí)行出口倍增計(jì)劃的基礎(chǔ)。除了軍火工業(yè)、飛機(jī)制造業(yè)和農(nóng)產(chǎn)品(18.10，-0.36，-1.95%)外，大量的商品都依靠國外進(jìn)口。按實(shí)際計(jì)算，目前美國用于長期投資的建設(shè)支出比2006年的峰值下降了43%。美國的工業(yè)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)力越來越低;金融業(yè)占了國內(nèi)凈資產(chǎn)的40.5%。這種經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不搞美元的國際炒作，想改變貿(mào)易逆差，試圖擴(kuò)大出口，帶動(dòng)擴(kuò)大就業(yè)，走出經(jīng)濟(jì)疲軟的危機(jī)困境談何容易。

更加令人不安的是美國的總債務(wù)已高達(dá)50萬億美元，這些債務(wù)包括聯(lián)邦國債，州與地方政府債務(wù)，國際債務(wù)，私人債務(wù)的總和。2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)通過印鈔票1.75萬億美元收購國債，率先讓金融系統(tǒng)走出危機(jī)。這期間世界各國幾乎都制定了經(jīng)濟(jì)刺激政策，發(fā)展中國家多為增加投資建設(shè)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)。因此，美聯(lián)儲(chǔ)的印鈔行為并沒有引起人們更多的關(guān)注。

美國經(jīng)濟(jì)至今仍然沒有走出疲軟和9.6%的高失業(yè)率。實(shí)際上，2%的經(jīng)濟(jì)增長并沒有使美國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)到危機(jī)前。今年前11各月的國內(nèi)通脹率僅僅1.1%，美國人的儲(chǔ)蓄率也從過去多年的不到1%，上升至6.4%，反映了美國人開始捂緊了錢袋子。實(shí)際上美國經(jīng)濟(jì)陷入了緊縮的陰影。

其實(shí)這已經(jīng)表明：應(yīng)對美國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)本身的問題，試圖通過印發(fā)鈔票擺脫困境，既坑害了世界經(jīng)濟(jì)，也不可能從根本上解決美國深層次經(jīng)濟(jì)問題。同時(shí)，推動(dòng)美元階段性大幅貶值，引發(fā)多國貨幣升值和國際大宗商品價(jià)格上漲。給各國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定制造了新的困難。多次壓人民幣升值。試圖把匯率戰(zhàn)的禍水引向中國和一些發(fā)展中國家。匯率戰(zhàn)似乎一觸即發(fā)。而且熱錢外流已經(jīng)引起印度、巴西、甚至澳大利亞不得不加息，以阻止熱錢涌入。歐盟、日本為減少本幣升值的壓力，不得不發(fā)行貨幣收購美元。這一切終于引發(fā)了飽償金融危機(jī)折磨的世界各國的一致反對。

德國經(jīng)濟(jì)部長布呂德勒批評說：“持續(xù)不斷的加印鈔票是一種間接的操縱匯率”。如果說19世紀(jì)列強(qiáng)依靠炮艦掠奪世界財(cái)富，20世紀(jì)列強(qiáng)靠兩次世界軍事大戰(zhàn)企圖重新瓜分經(jīng)濟(jì)利益格局。21世紀(jì)世界利益格局的爭奪已經(jīng)不是世界軍事大戰(zhàn)，從伊拉克、阿富汗戰(zhàn)爭可以看出，美國已經(jīng)沒有力量發(fā)動(dòng)世界戰(zhàn)爭。這一切只是炫耀武力，虛張聲勢，掩蓋美國利用美元金融強(qiáng)勢的經(jīng)濟(jì)格局。通過金融炒作，攫取世界財(cái)富。這也許是列強(qiáng)最后一個(gè)掠奪世界財(cái)富的手段了。不論危機(jī)期間的貿(mào)易保護(hù)主義，基金炒作通脹，主權(quán)債務(wù)危機(jī)，還是美國再次印制美元，沖擊世界外匯市場，引發(fā)匯率戰(zhàn)，其實(shí)都是貨幣戰(zhàn)爭的不同表現(xiàn)形式。

1997年亞洲金融危機(jī)，2008年的金融危機(jī)，2010年5月的這輪全球資產(chǎn)泡沫破滅已經(jīng)重創(chuàng)了世界經(jīng)濟(jì)。這些危機(jī)實(shí)際上都是美元基金貪婪炒作的后果。而美國以印鈔票、發(fā)行國債和利用美元、匯率手段炒作世界經(jīng)濟(jì)，維持著美國的繁榮和高消費(fèi)。這樣的世界金融經(jīng)濟(jì)秩序當(dāng)然是不可持續(xù)的。爆發(fā)這場金融危機(jī)也是歷史的必然結(jié)果。特別是美國這次在錯(cuò)誤時(shí)間發(fā)行6000億美元，在世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)脆弱形勢下，引發(fā)美元貶值和國際通脹壓力，遭到各國的反對也是歷史發(fā)展的必然趨勢。

但是美國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和華爾街的金融本質(zhì)是不會(huì)走回頭路。美國的金融政策只能頑固的堅(jiān)持下去。而國際貨幣結(jié)構(gòu)體系改革又是一個(gè)較長期的事情。因此，不可能通過世界金融危機(jī)的幾次反復(fù)震蕩就能解決問題。但是通貨膨脹、資產(chǎn)泡沫破滅，金融經(jīng)濟(jì)震蕩的頻率會(huì)更加頻繁。而每一次金融經(jīng)濟(jì)市場震蕩都會(huì)加快國際以美元為單一貨幣的金融壟斷秩序的瓦解。目前的美國經(jīng)濟(jì)疲軟讓美國感到了壓力，而這種壓力是趨勢性的。迫使美國的量化寬松政策不斷推出，不斷制造美元階段性貶值和通貨膨脹。這也是今后世界經(jīng)濟(jì)難以擺脫通貨膨脹、匯率戰(zhàn)爭和金融危機(jī)周期性震蕩的根源。我們需要重視的是它的實(shí)踐演繹形式和特征。

由于美元是國際貨幣。盡管弊端種種，但是實(shí)踐上卻演繹短期階段性的貶值推升通脹和金融危機(jī)震蕩時(shí)的美元升值特點(diǎn)。實(shí)際上不斷推出量化寬松政策，但是這種推行量化寬松政策，制造階段性美元貶值、升值的變化是美國政府以美元貨幣為手段，炒作和操縱世界經(jīng)濟(jì)的貨幣戰(zhàn)略。當(dāng)前并不會(huì)真正引發(fā)美元的長期連續(xù)貶值。只有在國際多邊貿(mào)易中，以雙邊貿(mào)易貨幣結(jié)算來推動(dòng)國際貨幣結(jié)構(gòu)多元化進(jìn)程取得一定優(yōu)勢的時(shí)候，建立在龐大美元債務(wù)和美元流動(dòng)性過?；A(chǔ)上的美元貶值大趨勢才會(huì)真正開始。

我們不能忽略已經(jīng)形成的十幾萬億美元的國際流動(dòng)性。需求因素、美元貶值、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的任何理由都可能成為基金炒作大宗商品價(jià)格通脹的熱點(diǎn)。實(shí)際上6000億美元并沒有印出來。僅僅從信息上就演繹了這輪大宗商品價(jià)格上漲，可以看出，基金炒作的力量很大。全球性通貨膨脹會(huì)引發(fā)鋼材市場價(jià)格走高。但是基于世界經(jīng)濟(jì)疲軟基礎(chǔ)上的美元流動(dòng)性過剩，美元貶值和基金炒作引發(fā)的通漲和鋼材價(jià)格走高同樣面臨資產(chǎn)泡沫破滅的風(fēng)險(xiǎn)。近期大宗商品期貨價(jià)格的劇烈漲跌震蕩驗(yàn)證了這種通脹泡沫的風(fēng)險(xiǎn)性。這就是我們面臨的2011年鋼材市場價(jià)格走勢的迷局與風(fēng)險(xiǎn)。

三、嚴(yán)峻的世界金融經(jīng)濟(jì)震蕩形勢與2011年鋼鐵市場走勢預(yù)測

駕馭2011年鋼鐵市場需要把握幾個(gè)重要影響因素演變趨勢的階段性特征。

1，目前的通脹形勢不同于2008年以前通脹趨勢，大宗商品價(jià)格上漲具有反復(fù)震蕩的特點(diǎn)將影響鋼材市場走勢

從嚴(yán)峻的國際金融經(jīng)濟(jì)形勢看，明年世界經(jīng)濟(jì)至少上半年難以走出疲軟。2008年以前的世界通脹形勢是在經(jīng)濟(jì)較快發(fā)展和對大宗商品需求較快增長背景下，物價(jià)上漲和基金炒作疊加作用推升通脹不斷積累。終于引發(fā)2008年8月的金融危機(jī)爆發(fā)。而目前的通脹壓力不同。在當(dāng)前歐美經(jīng)濟(jì)疲軟中演繹得這種大宗商品價(jià)格上漲的通脹風(fēng)險(xiǎn)和震蕩性不同于2008年上半年以前系統(tǒng)性通脹積累的風(fēng)險(xiǎn)。它不會(huì)像2008年那樣，在通脹系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的積累高點(diǎn)釋放，形成2008年7月的全球金融危機(jī)。而是隨著經(jīng)濟(jì)利空消息的釋放，隨時(shí)都會(huì)引發(fā)通脹泡沫破滅。歐美經(jīng)濟(jì)疲軟，大宗商品供需相對平衡。特別是通過一年多的基金炒作，大宗商品價(jià)格已經(jīng)處在相對較高的位置。熱錢炒作大宗商品的空間不大。盡管當(dāng)前國際大宗商品價(jià)格上漲的通脹壓力很大，但不是基于經(jīng)濟(jì)發(fā)展和供需關(guān)系引發(fā)的價(jià)格上升，而是基于美元流動(dòng)性過剩、貶值和基金炒作引發(fā)的大宗商品價(jià)格瘋狂上漲，不僅脫離了經(jīng)濟(jì)的基本面，也嚴(yán)重?fù)p害了世界經(jīng)濟(jì)。必然更加放緩經(jīng)濟(jì)增速。這就使目前大宗商品價(jià)格的繼續(xù)上漲面臨震蕩的風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)特點(diǎn)從今年希臘危機(jī)引發(fā)全球一論資產(chǎn)泡沫破滅以來，大宗商品市場價(jià)格震蕩不斷中看的很清楚。

11月初的這輪美元貶值過后、大宗商品價(jià)格繼續(xù)上漲的動(dòng)力已經(jīng)不足。在疲軟的國際經(jīng)濟(jì)形勢下，影響國際期貨，進(jìn)而影響鋼材期貨和現(xiàn)貨。11月12日世界市場大宗商品價(jià)格大幅下跌，雖然不同于今年5月的世界資產(chǎn)泡沫破滅。但是失去經(jīng)濟(jì)支撐的價(jià)格大幅上漲的風(fēng)險(xiǎn)性決定了它很有可能成為震蕩的一種常態(tài)。

從鋼材期貨價(jià)格走勢曲線圖規(guī)律中，不少人認(rèn)為鋼材價(jià)格在通脹形勢下經(jīng)過震蕩整理可以沖破每噸5000-6000元。問題是：作為風(fēng)險(xiǎn)防范，我們不能忽視目前世界經(jīng)濟(jì)疲軟條件下，大宗商品價(jià)格上漲的反復(fù)震蕩風(fēng)險(xiǎn)。面對美國經(jīng)濟(jì)疲軟，歐洲債務(wù)危機(jī)和國際通脹壓力的嚴(yán)峻形勢，國際貨幣基金組織已經(jīng)下調(diào)了2011年全球經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期。這個(gè)預(yù)期已經(jīng)低于2010年4.6%的經(jīng)濟(jì)增速。其中美國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)性增長為2.3%。而歐元區(qū)、德國、法國、日本則分別為1.5%、2.0%、1.6%、1.5%。即使2011年中期以后世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)恢復(fù)趨勢明顯，通脹壓力也更明顯。通脹泡沫破滅的震蕩性風(fēng)險(xiǎn)依然存在。

鋼材不同于石油。只要世界金融經(jīng)濟(jì)沒有擺脫疲軟態(tài)勢，大宗商品價(jià)格上漲的反復(fù)震蕩風(fēng)險(xiǎn)就不能忽視。經(jīng)濟(jì)疲軟條件下的大宗商品價(jià)格漲跌震蕩風(fēng)險(xiǎn)不僅會(huì)影響經(jīng)濟(jì)，也會(huì)影響鐵礦石、鐵合金和鋼材的價(jià)格出現(xiàn)震蕩走勢。這也是把握明年鋼材市場價(jià)格走勢風(fēng)險(xiǎn)中應(yīng)當(dāng)注意的。

2，鐵礦石價(jià)格演變趨勢對鋼材市場的影響

金融危機(jī)爆發(fā)以來，發(fā)達(dá)國家的鋼鐵產(chǎn)量并沒有恢復(fù)到危機(jī)前的水平。實(shí)際上國際鐵礦石供需關(guān)系并不緊張。2009年中國進(jìn)口鐵礦石6.28億噸，除了需求因素外，國際市場價(jià)格較低也是一個(gè)重要原因。今年1—11月份，國內(nèi)累計(jì)進(jìn)口鐵礦石5.6億噸，同比減少了600多萬噸，而花費(fèi)卻比去年同期多出了257億美元。相當(dāng)于鋼鐵企業(yè)多支出了1700多億元人民幣的采購成本。1-10月銷售利潤率僅為2.8%，明顯低于同期全國規(guī)模以上工業(yè)平均利潤率。鋼鐵企業(yè)并沒有走出薄利潤的陷阱。導(dǎo)致鋼鐵陷入高產(chǎn)量、薄利潤，甚至許多企業(yè)虧損的根本原因是在復(fù)雜的國際資本游戲中，缺乏自己的鐵礦石產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢和對鐵礦石市場供需關(guān)系的戰(zhàn)略調(diào)控能力。

伴隨7月前的鋼價(jià)回落和8月的鋼價(jià)回升，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格也隨著鋼材市場的價(jià)格變化，經(jīng)歷了回落和上漲的實(shí)踐演繹過程。8月份鐵礦石價(jià)格大幅上漲，導(dǎo)致我國鐵礦石進(jìn)口量開始明顯回落。鐵礦石簽訂合約與到貨存在時(shí)間差。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年10月，當(dāng)中國鐵礦石進(jìn)口進(jìn)口明顯回落時(shí)，日本當(dāng)月進(jìn)口鐵礦石達(dá)到7000多萬噸。雖然緩解了三大礦的資源壓力，卻也預(yù)示著今后日本鐵礦石進(jìn)口面臨回落趨勢。

9月下旬，63.5%品位的進(jìn)口印度礦價(jià)格一度跌至147美元/噸(CIF)，較8月下旬下跌了10美元/噸。與河北地區(qū)66%品位的鐵精粉相比，進(jìn)口印度礦價(jià)格低了約80元/噸。進(jìn)口鐵礦石價(jià)格的下降是11月鐵礦石進(jìn)口量增長的一個(gè)重要原因。不過進(jìn)入11月，通脹形勢、鋼材價(jià)格上漲和復(fù)雜的鐵礦石談判背景，再次推升鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格回升。目前巴西南部礦粉到岸現(xiàn)貨價(jià)位181-183美元。天津港(8.45，-0.08，-0.94%)63.5%印度粉礦價(jià)格為1270元。市場對進(jìn)口鐵礦石價(jià)格上漲的預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)烈，也在一定程度上刺激了鋼材價(jià)格的不斷走高。

目前進(jìn)口礦石現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)上漲到180美元。在世界經(jīng)濟(jì)疲軟環(huán)境中，接近了2008年中期金融危機(jī)爆發(fā)前的鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格。盡管巴西和澳大利亞明年一季度鐵礦石協(xié)議價(jià)格要上漲4%—7%，但是在世界經(jīng)濟(jì)疲軟中期待2011年鐵礦石價(jià)格繼續(xù)上漲是不現(xiàn)實(shí)的。

不久前我曾經(jīng)多次接待國際投資公司的有關(guān)研究人員，他們幾乎都認(rèn)為未來兩年國際鐵礦石價(jià)格要回落20%。直到12月14日澳大利亞農(nóng)業(yè)和資源經(jīng)濟(jì)局發(fā)布四季度商品報(bào)告中表示：由于中國國內(nèi)鐵礦石供應(yīng)量的增長，2010年中國鐵礦石進(jìn)口量出現(xiàn)同比下滑，即便2011年鐵礦石進(jìn)口將會(huì)有所反彈，2009年全年6.28億噸的進(jìn)口量也堪稱高點(diǎn)。同時(shí)該機(jī)構(gòu)預(yù)測，2011年鐵礦石長協(xié)價(jià)格將下跌6.5%，

國際海運(yùn)市場BDI已經(jīng)連續(xù)四周回落。這雖然反映了海運(yùn)市場的不景氣，不過一旦鐵礦石談判結(jié)果出來，海運(yùn)價(jià)格會(huì)再次回升。繼續(xù)推升鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格。這是國際資本的游戲規(guī)則。

應(yīng)對2011年世界金融經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜形勢，國內(nèi)外鋼材、鐵礦石市場供需關(guān)系基本是平衡的。在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)疲軟的環(huán)境下，今后兩年的鐵礦石價(jià)格回落趨勢會(huì)直接影響鋼材市場的價(jià)格走勢。

3、2011年隨著停電、停產(chǎn)因素的淡出，鋼產(chǎn)量將出現(xiàn)恢復(fù)性增長。

轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式需要淘汰落后產(chǎn)能，需要加大政策鼓勵(lì)和約束來推廣行業(yè)先進(jìn)節(jié)能減排技術(shù)，促進(jìn)鋼鐵行業(yè)裝備技術(shù)水平的升級。2010年8月以來的停電、停產(chǎn)措施，雖然對淘汰落后收到一定效果。但終究要回到長效機(jī)制上來。伴隨著停產(chǎn)、停電的過程，鋼材產(chǎn)量也明顯減少。特別是建筑鋼材的社會(huì)庫存還出現(xiàn)了下降趨勢。消費(fèi)大于產(chǎn)出，緩解了市場鋼材資源壓力。這對鋼材、鐵礦石價(jià)格演繹上漲走勢起到了明顯的支撐作用。不過隨著2011年停電、停產(chǎn)措施的淡出，鋼材市場價(jià)格的上漲和鋼產(chǎn)量的恢復(fù)，市場資源壓力會(huì)再次成為影響鋼材市場價(jià)格走勢的重要因素。

4、應(yīng)對2011年鋼鐵市場走勢的基本對策是把握重大影響因素在實(shí)踐上的演繹趨勢特點(diǎn)。

7月以來到10月底，在缺少外部影響因素作用的條件下，市場已經(jīng)在4200元/噸的價(jià)位上顯示出連續(xù)3個(gè)月鋼材價(jià)格走勢窄幅震蕩的大趨勢。這是同以前階段市場價(jià)格大幅漲跌震蕩走勢的重要階段性差別。導(dǎo)致市場走勢出現(xiàn)這種階段性變化的主要原因是高消費(fèi)低增長時(shí)期到來，使市場供需平衡關(guān)系出現(xiàn)了相對穩(wěn)定的變化趨勢。中國鋼材市場從來就沒有走穩(wěn)的習(xí)慣。弱勢盤整中的窄幅漲跌震蕩是價(jià)格走勢的實(shí)踐形式。

應(yīng)對這種市場價(jià)格走勢的大趨勢，基本面因素決定總趨勢。既要把握價(jià)格上升短期機(jī)遇，也要防止價(jià)格下滑風(fēng)險(xiǎn)。鋼廠一定要警惕價(jià)格倒掛，防止市場價(jià)格下滑機(jī)制形成演變成價(jià)格深跌，畢竟市場炒作的力量和因素十分復(fù)雜。在這種市場演變實(shí)踐趨勢中，鋼廠和貿(mào)易商需要在價(jià)格波動(dòng)中既要把握機(jī)遇，又要防止價(jià)格深跌，還要穩(wěn)定鐵礦石價(jià)格。共同培育未來鋼市的穩(wěn)定機(jī)制。這才是中國鋼材市場今后演變的大趨勢。

由于目前世界大宗商品價(jià)格雖然沒有達(dá)到2008年上半年的水平，但已經(jīng)相對處于高位。這就決定了這種通脹和通脹泡沫震蕩破滅的頻率有增加的趨勢，但是炒作成本的上升也使市場增加了抗跌性。震蕩幅度有減少的趨勢。而每一次震蕩后會(huì)再次形成新的通脹壓力。并影響和增加鋼材市場價(jià)格的漲跌震蕩走勢。

進(jìn)入11月以來，歐美經(jīng)濟(jì)疲軟條件下的美元貶值引發(fā)的一論通脹壓力;停電、減產(chǎn)導(dǎo)致庫存下降，緩解了市場資源壓力;復(fù)雜國際背景條件下的鐵礦石漲價(jià)因素推升了鋼鐵成本和鋼價(jià)走高。使價(jià)格走勢曲線出現(xiàn)了因成本支撐的價(jià)格重心上移;隨著鋼廠提高2011年1月份鋼材出廠價(jià)格，支撐鋼材市場價(jià)格在2011年初演繹繼續(xù)攀升的走勢。

正是上述接連變化的幾大市場因素的相互影響，演繹了近兩個(gè)月的鋼材市場不斷攀升的走勢。不過影響因素與中國鋼鐵供需關(guān)系的兩個(gè)因素都獨(dú)立存在，相互影響鋼材市場的價(jià)格走勢，其影響力是相互疊加的。而每個(gè)因素都有自己的運(yùn)行規(guī)律。這就是我們?yōu)槭裁磸?qiáng)調(diào)駕馭2011年鋼材市場的價(jià)格走勢需要把握重大影響因素的變化趨勢。

把握明年世界金融經(jīng)濟(jì)演變趨勢對鋼鐵市場供需關(guān)系和價(jià)格走勢的影響，需要關(guān)注發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)崛起對世界經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)態(tài)勢;關(guān)注歐美經(jīng)濟(jì)能否擺脫疲軟;關(guān)注美元流動(dòng)性過剩對世界通脹的壓力。

盡管世界經(jīng)濟(jì)仍陷入疲軟和緩慢恢復(fù)中。國際鋼產(chǎn)量和消費(fèi)還沒有恢復(fù)到危機(jī)前的水平。一旦國際鋼產(chǎn)量恢復(fù)到危機(jī)前的水平，國際鋼價(jià)就有走高的趨勢，進(jìn)而影響中國的鋼材出口增加和國內(nèi)價(jià)格走高。同時(shí)，一旦世界經(jīng)濟(jì)震蕩因素減少，緩慢恢復(fù)的趨勢明朗化，大基金炒作通脹趨勢就會(huì)顯示出來。進(jìn)而影響國內(nèi)外鋼材市場的價(jià)格走勢和鋼材的進(jìn)出口。但是，這些因素會(huì)出現(xiàn)階段性走強(qiáng)和走弱。2010年8-10月已經(jīng)顯示出來的供需關(guān)系基本因素對市場走勢影響的階段價(jià)格窄幅波動(dòng)的特征在明年也還會(huì)再次顯示出來。

(來源：東方財(cái)富網(wǎng))